「传化股份股票」唯众新科IPO停牌:声称配合6000亿贷款“银税直连”的业务受到影响

股票资讯  2021-04-06 19:58:04

原标题:伟众新科IPO停牌:声称配合6000亿贷款“银税直连”的业务受到影响

来源|金融观察团

这两年,在金融科技领域,很多企业通过科技手段整合了小企业的财务和税务数据,与金融机构的合作模式服务于微观金融市场,受到资本青睐,很多成为独角兽企业。最有前途的是伟众信用科技(深圳伟众信用科技有限公司),该公司于去年12月7日首次在科技创新板块获批,距离“信用科技第一股”的称号仅一步之遥。

但由于实际控制人涉嫌贪污、受贿、侵占财产、挪用财产或者有破坏社会主义市场经济秩序的犯罪行为,韦忠信科上市被突然中断。伟众信息分公司的工作人员告诉财经观察组,公司目前运营正常,此事涉及实际控制人的个人行为,平时不参与公司运营,此事不会影响公司正常生产经营。后续上市请参考公开信息。

然而,尽管实际控制人“城门失火”,但卫中信科本身的业务中也隐藏着许多地雷。一方面公司经营模式受到银税政策冲击,收入下滑,未来生存空间受到挤压;另一方面,业务高度依赖议价能力强的大银行客户,关联交易过多,可能不利于长期发展。

一个

声称合作贷款超过6000亿元,“银税直连”首当其冲

伟众新科官网显示,公司成立于2014年9月,2015年获得企业信用信息备案。其业务模式是“通过依法收集纳税行为和涉税数据,分析小微企业的经营情况,实现对信贷需求数据的快速响应。简单来说,卫忠信科是银行和金融机构的“中间人”。它收集和分析小微企业的财务和税务数据,并提供给金融机构,作为后者风险控制的参考。

官方数据显示,其业务覆盖30个省(市),可服务9000万+企业,240+合作金融机构,合作银行累计6000亿元。

然而,这些数字被夸大了。招股书显示,2020年第一季度,唯众新科所有金融机构合伙人只有67人,2019年100人,2018年51人,2017年只有30人,都离240+相差甚远。

但也能证明卫中信科是多么重视与银行合作的征信业务。事实上,目前公司的主要业务收入来自核心产品信用信息技术服务,分别占报告期总收入的97.39%、86.99%、71.10%和64.53%。

但这种依赖于它的商业模式,直接受到“黑天鹅”政策的冲击。

根据2019年11月国家税务总局和银监会联合发布的《关于深化和规范银税互动的通知》,银税数据应直接对接,税务部门与第三方关于银税互动的合作协议暂停。同时,第三方合作机构不得以“银税互动”的名义向贷款申请企业收取任何形式的费用,不得以任何方式在“银税互动”中买卖、提供或披露涉税信息。

银行和税务数据直接连接后,税务部门和银行之间的数据可以交换,这意味着伟众新科“中介”的地位大大降低。因为之前作为九省市“银税互动”平台的参与者和运营者,伟众新科通过“银税互动”平台直接为银行提供基于涉税数据的信用评估服务。

一位财税领域的专家告诉金融观察组,“银行与税务的直接联系,对航信、卫中信科等机构的影响最大,因为它们再也不能直接向银行出售税收。以后只能找银行家属谈了。作为银行的外包机构,我扣了税,身份完全变了。”

伟众新科也在招股说明书中承认,涉税数据是公司对中小企业进行信用评价的重要依据。“113号文件”出台,要求银税数据直接对接,卫忠新科不再通过“银税互动”。平台为客户提供信用信息技术服务,失去了基于“银税互动”平台提供服务的便利优势和涉税数据采集的优势。从长远来看,“113号文件”等“银税”,

对于上述政策的影响,卫忠信科也多次致信上交所。虽然在回复询证函时,卫忠信科表示,其核心竞争力在于处理和分析涉税数据的能力,而不是获取涉税数据的能力。所以“113号文件”出台后,公司的核心竞争力并没有改变。无重大不利影响,有能力继续经营,但数据显示,新政出台后,其业务开始受到影响:2020年1-9月,业务支柱信贷信息科技业务收入较上年同期下降

2

关联交易过多,严重依赖前五名客户

除了外部政策对商业模式的影响,伟众新科本身在会展行业也存在问题。

首先,伟众新科的收入来源集中在前五位客户。报告期内,前五名公司的收入分别占各期营业收入的81.75%、68.25%、55.04%、55.04%和52.47%,均超过一半。

这些大客户主要是议价能力强的商业银行。卫忠信科建议,如果其提供的服务主要面向产品规模下降或需求减少的商业银行。如果这些大客户规模或需求减少,合同到期后不续签合同,降低现有产品和服务的费率和单价水平,设定封顶条款,甚至停止合作,都会对伟众新科的业绩产生不利影响。

其实从整个行业来看,卫中信科面临的竞争压力也不小。除了金蝶、用友等传统财税企业外,还有诺诺、百万运、汇源等互联网财税企业。另外,伟众新科的商业模式容易被模仿和追捧,未来存在客户粘性下降的风险。

再者,在这些大客户中,卫中信科的关联交易还是很多的,存在内控有效性的风险。

报告期内,伟众新科的常规销售主要是重庆唐婉。2018年第一季度、2019年第一季度和2020年第一季度的相应销售额分别为22.34万元、3181.55万元和872.64万元,分别占公司营业收入的0.32%、20.63%和27.26%。卫忠信科认为,唐婉信息在2019年给公司带来收入规模的快速增长,在商业上是合理的。双方合作收入的增加主要是由于公司为网商银行提供西永科技服务的“网商贷-更税贷”日均贷款余额快速增加。

但同时指出,公司与重庆唐婉的关联交易比例保持在较高水平,关联交易金额有可能进一步增加,对经营业绩有一定影响。

据了解,重庆唐婉是网上银行的指定服务商,是伟众新科第二大股东蚂蚁集团的全资子公司。根据招股说明书,蚂蚁集团的子公司云信创投持有唯众新科25.9%的股份。

此外,伟众新科的定期关联交易还包括与易宝、蚂蚁云金融在湖南的关联购买。此外,报告期内,公司共发放关联方贷款8笔,涉及金额合计2560万元,关联方租赁金额合计90.38万元,关联方及公司支付金额合计203.95万元。

总的来说,即使没有实际控制人被备案,卫中信息科本身也存在很多问题。但目前重要的不是重启IPO,而是如何打造核心竞争力,形成竞争壁垒。

而这反过来又需要持续的资金和科技投入。但招股说明书显示,伟众新科R&D费用一直处于较低状态,报告期R&D费用率低于20%,2019年低至12.68%。远低于恒生电子、长明科技、顶点软件、金融一户通等同行。

在IPO的时候,卫忠信科表示,募集的资金将用于大数据相关建设。现在IPO已经暂停,公司业务面临内忧外患,不知道未来何去何从。我们会继续关注。回搜狐多看

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