「基金换手率」两大指数编制将引发A股投资新变局!私募:继续拥抱新经济 个股分化加剧

股票资讯  2021-05-04 21:11:39

  6月19日晚间,上海证券交易所发布了有关重新编制上证综指以及推出科创50指数两大重磅消息。

  私募机构普遍认为,一方面,上证综指的重新编制将有助于提升该指数的投资回报,并有望带来更多新的增量资金进入A股市场;另一方面,新经济领域尤其是科技股的投资热度也将有增无减。

  此外,在新经济以及优质个股进一步成为市场焦点的同时,个股的分化预计还将进一步加剧。

  新综指代表性增强

  榕树投资研究主管李仕鲜表示,指数修订后,上证综指对于上交所上市公司的代表性以及我国经济的代表性将得到提高。

  而科创50指数的推出,则标志着科创板的市场制度体系更加完善,将对科创板市场的整体走势起到指示性作用。科创50指数推出后,公募基金也会匹配相应的指数跟踪型基金产品,科创板的关注度将会得到提升。

  肇万资产总经理崔磊认为,此次上证综指重新编制剔除ST股,将有利于上证综指的长期走好。

  他进一步分析,虽然目前ST股的市值占比合计不到1%,但这些存在退市可能的股票,未来仍可能对指数和投资者信心有较大负面影响。而推迟次新股纳入指数的时间,则会降低对指数波动的影响,有利于资金在市场内的长期积蓄。另一方面,将科创板个股纳入指数则将有利于优化上证综指的行业结构,提升新综指对A股所有上市公司尤其是新兴产业的代表性。

  私募排排网未来星基金经理胡泊表示,未来A股行业龙头以及权重股的优势会越来越明显,这将有利于上证综指的长期运行,以及指数化产品等长期资金的投资回报。

  数据显示,自2019年二季度以来,上证综指已累计跑输创业板指近50个百分点。

2019年二季度至今上证综指与创业板指周K线走势

其中灰色K线为创业板指

  新经济市值占比将提升

  安信证券统计数据显示,目前在纳斯达克指数中,科技、医疗、消费三大类行业的合计市值权重超过90%,其中仅信息技术行业的市值占比就超过一半;而上证综指的行业分布中金融和制造业等传统行业占比超过50%,指数受经济周期影响较大。

  李仕鲜表示,过去40年美股标普500指数市值排名前十的公司,已经从传统的石油钢铁全面转换成为新兴互联网公司。本次A股两大指数编制推出之后,建议投资者更多关注新经济领域的投资机会。

  兴聚投资进一步分析指出,今年以来A股大量二线细分行业白马股持续赢得外资资金青睐,并在股价上持续表现强势。相关公司大多都是各自行业的龙头企业,虽然短期从静态估值上看一直较高,但他们所代表的先进制造、生物医药、新能源车、新材料等行业,都是我国未来新经济的重要突破方向,而这些行业在未来中国经济中应当会占据更大的比重。

  今年以来资本市场中相关A股上市公司的市值占比情况,在一定程度上也体现了这个变化,即新经济公司市值占比持续上升、传统行业则逐步降低。事实上,今年以来北向资金对于相关公司或主动或被动的增配趋势,也是这一“新旧转换”的体现。

  科技股关注度升温

  综合私募、券商等机构当前的A股策略观点来看,机构投资者对科技股的关注度正在进一步升温,个股分化加剧的预期也在强化。

  兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为,疫情缓和后,A股“硬科技”龙头大概率将恢复业绩反弹,或者出现中期业绩改善。科创板新指数的推出,有助于提升投资者对于“硬”科技的风险偏好。在此背景下,下半年“硬科技”板块有望走出结构性牛市。

  崔磊表示,在两大股指编制推出之后,该私募机构将会积极拥抱变化,更加深入地挖掘优质成长性投资机会,降低传统行业如银行和地产等产业的配置,进一步提升科技产业配置比重。

  胡泊表示,两大股指编制推出,可能进一步加剧A股市场个股的分化。该私募机构会坚持从行业发展空间和企业盈利能力角度来挖掘好的行业、好的企业。

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(文章来源:中国证券报)


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