超过一半的基金在第三季度报告中披露了优秀交易员的投资逻辑敞口 淘气天尊直播

股票资讯  2021-03-01 18:41:39

数据显示,截至10月24日,已有4000多只公募基金披露了第三季度报告,占总数的一半以上,整体表现相当不错。

数据显示,以股票基金为例,第三季度平均收益率为3.09%,前三季度平均收益率高达22.96%。

但值得注意的是,基金业绩明显分化。仍然以股票基金为例,第三季度最高回报率为28.62%,最低为-10.09%。延伸到前三个季度,差异化也很明显,最高回报率为81.58%,最低为-11.41%。

在明显差异化的业绩下,《21世纪经济报道》记者采访并选择了众多业绩冠军和优秀基金经理对投资的意见。简单总结一下,今年的优秀基金经理和冠军有一个明显的时代特征。他们大多是“成长型”的玩家,更喜欢创新型和科技型股票,其中电子、生物医药和计算机行业是关注的焦点。

优秀的基金经理有更多的“成长猎人”

那么,优秀的基金经理如何投资呢?

"在投资策略上,我们仍然坚持技术创新的主线."10月24日,基金业绩冠军金子财(他管理着财通的价值和动力喜忧参半,财通过去一年的增长和优化在同类别中排名第二)在接受记者采访时说。

金子财指出,今年前三季度,中国资本市场从2018年的低迷状态有所改观,并有一定程度的上涨。整体市场成交量明显回升,市场活跃程度明显提高,盈利效应显现。

但金育才认为,今年的市场发生了新的变化。“个股分化严重。所有a股涨幅中值在18%左右。约有150只股票涨幅超过100%,近1000只股票没有上涨甚至下跌。个股分化的核心原因是我们认为是基本面,也是因为a股市场更国际化,更有价值。”

金子财指出,与此同时,行业之间存在严重的分化,有的行业上升了70%,有的下降了5%。差别极其明显。上升的部门集中在消费和科技领域,而下降的部门大多是与经济密切相关的周期性行业,反映了时代的某些特征。

另外,“市场制度化的特征越来越明显。公募基金收益率明显好于整体市场。机构重仓股的收益率明显好于非机构重仓股,未来机构化势在必行。”金子才说。

第三季度另一个基金冠军(第三季度回报率28.62%,前三季度回报率65.27%)广发多元新兴基金经理刘格松在接受记者采访时表示。“今年的业绩还不错,主要有两个原因:一是维持较高的股票仓位配置;二是以反周期增长行业为重点,过度配置电子行业、生物医药、计算机行业。”

“从组合结构来看,‘聚焦增长’是我们的方向。”刘格松表示,此外,应对市场对增长不确定性的担忧的最佳方式是选择在整个经济周期中高度繁荣、持续稳定增长的资产。“这也是我们今年投资的重点。具体来说,我们选择了医药生物、电子和新能源等成长型股票。”

在把握投资机会上,刘确定了两个方向作为出发点:第一是选择当期具有可持续高繁荣和独立或逆周期增长逻辑的行业和个股。二是选择一些暂时处于商业周期低点但市场空间广阔、核心竞争力突出的龙头企业。“围绕这两大手牌,我们选择了新能源产业链,包括光伏、风电、新能源汽车、半导体相关自主可控链、部分医疗器械和领先的医疗服务品种。”

第三季度部分股票混合基金

冠军华安智慧人寿基金经理胡一斌(第三季度回报率36.47%)总结业绩称:“报告期内,基金受益于围绕5G上下游产业链的过度配置,大幅跑赢基准。第三季度,部分盈利趋势继续明显改善,受益于国内替代技术领先企业和与5G密切相关的上游资源产业和中游制造业配置,减少了一些增长过快、未来利润弹性小的行业和公司配置。”

华泰宝兴吉年丰A的基金经理尚书辉(第三季度回报率30.33%,在部分股票型基金中排名第二)在第三季度报告中总结了业绩良好的原因:“第三季度,配置较多的半导体和电子行业在第三季度实现了良好的回报,部分二线品种在第三季度末被减持。此外,考虑到各行业和金融政策的支持,分配了国内创新药物和服务领域的领先公司。由于非洲猪瘟对行业和上市公司的负面影响超出预期,大部分农林牧渔行业的配置减少。”

招商局生物医药分类(被动指数基金,第三季度回报率14.90%,其中B类28.26%)基金经理侯浩将报告中的良好表现归因于:报告期内基金基准指数全国生物医药指数上涨12.34%。此外,股票持仓量保持在94.5%左右,基本完成了对基准的跟踪。

第四节操作:科技股抢手

那么,基金经理们认为市场前景应该如何操作呢?

金子财告诉记者,展望第四季度,a股市场的整体表现仍然乐观。“在大主线上,我们还是最看好科技主线。在科技创新这条主线上,5G将是最大的热点。围绕5G主线选择行业和个股,重点是通信基站公司和消费电子产业链公司。”

此外,金子财表示,“我们还将关注与经济周期无关的其他行业,如创新药物、医疗服务、高端白酒等消费行业。医药股也有很多不错的投资机会,我们会积极把握。”

刘在接受采访时表示,以科技行业为代表的成长股在中长期有两个积极因素:第一,华为等领先科技公司将把产业链转移到中国,发放5G牌照,将半导体和PCB带入电子行业。其他公司业绩超出预期;第二,电子、电脑等领先科技公司这几个月业绩不错,但这种风格的资产连续三年调整。目前估值处于合理水平,大部分机构投资者处于低配置水平。总的来说,技术资产有望取得更好的业绩。

胡一斌在第三季度报告中认为,2019年是增长方式的关键一年,在5G、云计算、AI三驾马车的带动下,全球技术周期有望逐季度企稳反弹。在这种背景下,成长型的投资机会会越来越多,“所以我们看好2019年下半年优质成长型股票的整体表现”。

交通银行基金经理郭飞增长30%喜忧参半(第三季度回报率为26.71%,前三季度回报率为79.13%),他表示,展望2019年第四季度,5G引领的新一轮科技产业上行周期和以芯片为代表的产业转移大趋势越来越清晰。


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