认股票投资四大派系,哪个更厉害 文华财经软件

股票资讯  2021-03-27 20:43:49

平时炒股,很多人对技术分析派、心理分析派、基础分析派、现代理论财务分析派都有不同的看法和争议。对于我们个人来说,应该选择哪个学校?本文将揭示答案。

一、技术分析学校

查尔斯·道是技术分析的创始人。他的道氏理论投资思想和方法开创了技术分析投资学派。道氏理论创造性地提出股市是商业的晴雨表,奠定了三大基石:市场行为反映一切,股价成为趋势运动,历史重演。之后,艾略特的波动理论、约翰·墨菲的形态理论、均线理论、指数理论和趋势理论,以及技术分析大师威利安·D·江恩的江恩理论,将技术分析推向了巅峰。

技术分析是投资者理性分析股市的一种方式。它以价格为核心研究对象,以时间和成交量为辅,以周期性和趋势性为重点,融合了交易技巧、成交量、形态和指标的研究,成为中小投资界的热门投资流派。

第二,精神分析学派

股市天才杰西利弗莫尔(Jesse Livermore)是精神分析学的先驱,注重研究价格背后的“人”因素,开启投资决策过程的“黑箱”。利弗莫尔不以任何假设作为投资的前提,而是注重事实。他的思想本质是非常重视趋势,让大势能赚大钱,趋势有强大的动力和持续性,价格会朝着阻力最小的方向运动。利弗莫尔充分认识到投资的不合理性,强调选择合适的时机购买合适的股票,注意风险控制。

凯恩斯和索罗斯发展和完善了利弗莫尔的投机思想。“关键不是选择你认为美的东西,而是选择其他大多数人认为美的东西。”这个选美理论形象地诠释了凯恩斯的投资思想。索罗斯深受其哲学导师卡尔·波普证伪主义的影响。他的整个世界观和金融思想都是建立在认知“易错性”理论之上的。偏见和基本面的相互作用总是给金融市场带来不确定性。投资决策是追求暂时利润的“炼金术”。

三、基础分析学派

本杰明·格拉哈姆是基础分析学派的创始人。他投资思想的核心是股票的本质是对企业的分割索取权。这种基本的分析方法和价值投资理论开辟了虚拟资本和产业资本之间的渠道。然而,格雷厄姆是一个保守的价值投资者。费希尔避开格雷厄姆的数值计算,从定性的角度将增长注入价值投资,主张长期投资应该享受增长的盛宴。费希尔的研究企业方法影响了后来的主流基金经理,并将研究风格引入了华尔街。

沃伦·巴菲特将价值投资推向了顶峰。巴菲特声称自己的投资风格是85%格雷厄姆+15%费希尔,融合了两位大师保守和激进的观点,形成了自己基于安全边际并结合企业成长的价值投资思想,是价值投资大师。

基础分析师以风险防控为重中之重,低价是对抗风险的核心要素,获得利润的核心路径是与企业共同成长,这已经成为当今投资界最重要的投资思想和方法。

第四,现代金融理论学派

现代理论金融学派在有效市场假说和马科维茨组合理论的基础上,借助定量分析和统计知识,寻找规避风险和从市场组合中获取收益的途径,反对获取超额利润,建议从市场中获取平均收益。

现代金融理论家对散户炒股影响不大,但都是金融和理财方面的杰出学者,长期占据主流地位。通过数学精算和资产组合的被动投资,现代金融理论有点像大数据和云计算,如ETF和杠杆基金。当市场趋势清晰但难以选择个股时,ETF和杠杆基金是一个不错的选择。

现在的问题是,以上学校哪个最好,我们散户怎么选择?

首先我们来总结一下,技术分析派的根本路径是价格,从历史价格研究击败股票的心法;精神分析的根本路径是“人”与“价格”的关系,把人性的拷问摆在舞台前面;基础分析派的根本路径是价格背后的企业,也就是基本面;现代金融理论家认为,以上三种研究都是浪费时间和修修补补,与其千挑万选,不如直接投资整个市场组合。

技术分析派类似法家,讲究法、术、势;精神分析类似军事家,军事家也是诡辩;基本分析派类似儒家,自称正统,自称王者;现代理论金融学派类似道家,无为而治。前三派主张积极投资,争取市场,获取超额利润。只有现代理论金融学派提倡被动投资,什么都不做。

事实上,这四所投资学校之间有很多重叠和重叠的地方,尤其是技术分析学校和心理分析学校。一位日本作家观察巴菲特多年,总结出巴菲特在跌停时买入股票,小幅上涨的规律。价值投资的武功至尊巴菲特,也可以参考技术分析。巴菲特还是这样,应该忘记散户实战中的学校招式,只“赢”,把具体流派划分给理论家。

炒股要想长期稳定盈利,一是不要纠结理论,给流派贴标签,二是要不同流派结合,兼收并蓄。没有基础分析的支撑,技术分析走不远;在技术分析的支持下,我们还需要看看市场情绪和资本博弈。

技术分析理论一年半也许能学到八九分。研究社会趋势、行业格局、微型企业本身,可能需要三年五年的时间。但是,要把这些理论从静态的、孤立的、干巴巴的事后解释,转化为有血有肉的、活生生的、以实战为导向的预预测,至少要广泛结合投资实战,反复试错,总结复检,反复试错,等等

宇宙大道,清澈浑浊,永无止境。


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